MXI · Macro

Qué responde

Si los datos macro de Estados Unidos están, frente a sus últimos tres años, en una situación que suele acompañar a los activos de riesgo (inflación bajando, empleo y actividad firmes, dólar, tipos y volatilidad contenidos) o en una que los frena.

Cómo leerlo

Cada tema compara el último dato de sus series con la media y la dispersión de los últimos 36 meses: 50 es lo normal de ese periodo, por encima es más favorable y por debajo más adverso. El de empleo mira la tendencia del paro y de las solicitudes de subsidio y el impulso reciente de las nóminas. El MXI pondera inflación 35 %, empleo 30 %, crecimiento 25 % y condiciones financieras 10 %.

Escala: por encima de 60 el entorno es favorable para Bitcoin como activo de riesgo; entre 45 y 55, neutral; por debajo de 30, adverso. Son los umbrales del panel original de Xandra. Cada componente se lee igual: un 27 en inflación quiere decir que la inflación está alta frente a sus tres años y eso es adverso, no que sea baja.

Los datos macro llegan con semanas de retraso y se revisan, así que el índice cambia en escalones y su relación con el precio de Bitcoin es de contexto, no de corto plazo. La regla de Sahm se activa cuando la media de tres meses del paro sube medio punto sobre su mínimo de un año, un aviso clásico de recesión.